縱觀近期鋼鐵行業大幅上漲行情，生意社鋼鐵分析師何杭生認為，主要是由于目前鋼市“遏制產量，提高效能；原料堅挺，支撐鋼價；擴大內需，成交好轉；進口減少，出口增加”等四大因素下，導致鋼市再創新高。
【遏制產量，提高效能】
首先，據工信部介紹，我國提前兩年完成“十三五”鋼鐵行業去產能1.5億噸目標，累計退出“僵尸企業”的粗鋼產能6474萬噸。據生意社不完全統計，十三五期間，累計去產能超2億噸，達到2.0834億噸，超額完成任務。且在此基礎上，繼續推動相關地方加大去產能工作力度，嚴禁新增鋼鐵產能，暫停產能置換和項目備案，繼續鞏固去產能成果。
其次，據生意社數據統計了解，十三五期間，全國163家鋼廠的產能利用率在處于穩中下降態勢，其中，開局兩年超80%，往后則在77%左右。而“十四五”開局2021年，目前的周產能利用率亦控制在77%左右，預計站在“兩個一百年”奮斗目標的歷史交匯點，鋼鐵行業仍以深化供給側結構性改革為主線，鞏固提升鋼鐵去產能工作成果，持續推進鋼鐵工業由大到強轉變。出臺并落實《鋼鐵行業產能置換實施辦法》，嚴禁新增鋼鐵產能，制定去產量工作方案，實行產能產量雙控政策，確保2021年全國粗鋼產量同比下降。
【原料堅挺，支撐鋼價】
從原料鐵礦石價格方面來看，生意社近3個月的鐵礦石期現圖顯示，現貨市場價格在春節繼續上漲，并再創新高行情，使得期貨主力合約市場亦現堅挺走勢。期現貨均開始觸及1200元/噸的壓力位。圖片
據生意社價格數據監測，截至3月1日，澳洲62%PB粉礦港口車板均價在1189.33元/濕噸，較1月初上漲9.06%，較春節前上漲6.87%，同比大幅上漲82.50%，價格創下10年歷史新高。其次，從2021-12-02至2022-03-02期間，鐵礦石主力基差最大值為141.72，最小值為-14.83，平均值為79.76。而截至3月1日，主力基差為51.83，因此預計未來現貨價格上漲空間有限，現貨或拖累期貨價格。圖片
但是，另一方面，從鋼廠進口礦燒結粉礦庫存來看，目前庫存水平較春節前有明顯下降態勢，且日耗降幅較小，說明未來3月的鋼廠補庫需求依舊尚存，利好礦價，支撐鋼價。
【擴大內需，成交好轉】
2020年12月的中央經濟工作會議指出，要保持2021年政策的延續性、穩定性和持續性，不搞急轉彎。且2020年下半年投資增速已恢復到正常水平，儲蓄增速也明顯快于居民可支配收入的增長，而消費增速卻遠遠低于預期。那么從長期來看，只有擴大內需、激發消費增長潛力、創造新需求，才能增強中國經濟增長的穩定性和可持續性。因此，2021年作為“十四五”的開局之間，需求增速或將明顯加快，主要提現在基建以及消市場費增速上，而房地產市場或保持穩增長為主。
據生意社了解，近1年的全國建材成交量數據圖上看到，2021春節后市場成交量明顯回升，但成交增長速率卻未有明顯加快，那么3月作為一二季度承上啟下的一個月份，是傳統“金三銀四”的建材旺季開端，同時月初也是2021年兩會召開的時間點。那么3月的需求增速或有新增長點，且持續穩定。圖片
另外從下游基建與房地產需求來看，2020年1-12月份，全國房地產開發投資額141443億元，同比增長7.0%。2020年12月，固定資產投資完成額為518907.00億元，同比增長為2.90%；建筑安裝工程同比增長為3.90%；房地產開發同比增長為7.00%。從歷年走勢來看，固定資產投資額投資比例在逐年擴大，而房地產投資額則在縮小，但規模穩增；因此2021年市場或將延續，新基建是主力需求。圖片
從汽車產銷數據上看，2021年1月的汽車產銷數據同比大幅攀升，超30%；加之2021新出臺的汽車補貼政策和新能源汽車的再次普及，未來上半年的需求或迎來旺季行情。
【進口減少，出口增加】
據海關總署數據顯示，2020年12月我國出口鋼材485.0萬噸，較上月增加44.8萬噸，同比增長3.5%；1-12月我國累計出口鋼材5367.1萬噸，同比下降16.5%。12月我國進口鋼材137.5萬噸，較上月減少47.9萬噸，同比下降7.3%；1-12月我國累計進口鋼材2023.3萬噸，同比增長64.4%。圖片
據生意社了解，目前海外部分國家歐美、中東等鋼材價格仍在持續上漲，內外價差進一步拉大，導致了我國對外出口價格優勢明顯，形成連續5個月的出口回升和連續4個月的進口下降。加之目前不止板材類出口詢單火爆，近半個月來國內螺紋鋼生產企業向韓國、新加坡和柬埔寨等地簽出50多萬噸的螺紋鋼出口訂單，國內其他鋼廠聞訊也開始積極尋求海外訂單。因此從當前的國內外供需格局和價差來看，預計一季度我國鋼材出口仍將持續增加。
再綜合上述的鋼市背景下，分品種鋼價，再3月又該如何演繹呢？
【螺紋鋼】2月春節后江浙滬地區線螺價格持續拉漲，原因在于鋼坯價格不斷上行，鋼廠陸續出臺漲價政策，挺價意愿強烈；黑色系期貨高位運行，帶動商家積極情緒，今年商家冬儲庫存較少，導致節后有庫存的商家高價出貨，且此時需求并未完全釋放，商家對于后市的抱有樂觀態度。
3月預測：隨著下游終端陸續開工，需求進一步釋放，累庫情況將不斷改善；但節后價格的快速拉漲也導致了市場恐高情緒的產生，預計線螺價格將高位震蕩運行。
【冷熱軋板卷】
2月春節后大漲主要因素有二：其一，開年以來原料成本的強勢上漲，成本端利好影響傳導到成材端；其二，在于后期需求預期比較樂觀及庫存增幅相對不高。
3月預測：鐵礦價格節后雖有下行趨勢，但仍處高位，短期內商家挺價意愿強烈，成本端支撐仍算強勢，疊加供穩需強趨勢的基本面，短期內冷熱卷價格仍有上升空間。而鋼價主要風險在于節后價格的快速上漲，下游接受需要一個過程，加上獲利資源有套現的意愿，價格仍有調整的可能。預計三月冷熱卷價格以偏強震蕩運行為主。
【中厚板】
2月份國內期市迎來開門紅，期貨帶動現貨，并且受 河北唐山停工限產的影響，鋼材的產量明顯，這些都帶動了價格上行，但是也正是由于價格的高漲，目前的價格超出市場承受范圍。 3月預測：中厚板及低合金價格會有所回落，但是回落幅度不會太大。
【型材】
2月春節后暴漲的原因主要在于兩點：其一，開年以來，鋼坯價格不斷上漲，較年前上漲了420元，成本原料端價格上漲傳導到成材方面，帶動了型材價格的全面上漲；其二，年前多數商家因恐高價格，冬儲較少，庫存相對較低，使得開年后的補庫需求較強，從而對型材價格形成有力支撐。圖片
3月預測：成本端支撐較強，短期內不會有下行趨勢，疊加供需兩強的基本面，型材價格大概率延續上行趨勢，但是近期鋼材價格漲幅過大、速度國快，而隨著上述利多因素的逐步消化，而節后終端需求未完全啟動，所以存有一定回調可能，需警惕短期行過快上漲后的調整風險。
【錳硅&硅鐵】
2月初臨近年關，市場需求狀況一般，錳硅價格走低，年后錳硅地區電價上調消息不斷發酵，錳硅價格開始上漲。3月份錳硅行情依舊穩中偏強，或小幅上漲運行。
2月份硅鐵先抑后揚，年前庫存不斷疊加然而需求不佳，年后商家為了消耗庫存開始降低價格，積極出貨，價格因為需求開始上漲，3月份鋼廠新招標即將開啟，預計硅鐵價格或小幅上漲。
【無縫管】
2月份，雖然原料管坯和管廠大幅上調，但市場初十以后陸續開業，整體需求還未太明顯，需求處于不斷復蘇階段，商家按需采購。隨著3月份的到來，需求正月15后將呈現明顯增長，隨著市場需求逐漸釋放，疊加管廠資源緊張，無縫管價格仍有上漲空間，但價格處于高位，注意風險。圖片
【不銹鋼】
鎳價由于前期上漲積累了風險，現處于回調階段，但總體基本面向好，中長期仍較強勁。雖然春節期間不銹鋼累庫幅度偏大，但屬于每年春節慣例，且今年春節300系不銹鋼累庫幅度不及往年，下游企業節前備貨較少，目前多處于低庫存狀態，隨著節后不銹鋼下游消費恢復，補庫需求疊加傳統消費旺季，不銹鋼需求預期樂觀，304不銹鋼價格或仍表現偏強。但鎳現處于回調階段，不銹鋼持續上漲動力或有限，預計短期高位震蕩偏強走勢。圖片
綜上所述，生意社分析師何杭生認為，春節后鋼價漲勢過快，使得冬儲貿易商開始快速出貨，雖然成交開始逐步放量，但整體需求目前還未全面啟動。加之華北，華東部分地區有倒春寒現象，或將延遲部分市場開工。另外，值得注意的是，2021兩會即將召開，新政策，新方向還未正式落地出臺，因此市場開始觀望，短期現回調行情。但是何杭生認為，宏觀市場大方向基本定調，全球資金寬松大勢所趨；而大漲商品市場總體體量增速依舊放緩；因此預計2021年鋼鐵行情或將“牛轉乾坤”，漲勢為主。3月漲勢或延續。 |
